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时寒冰投资拉动非长久之计未来看好美元和黄金

发布时间:2021-01-21 15:44:20 阅读: 来源:排气阀厂家

时寒冰:投资拉动非长久之计 未来看好美元和黄金

QE3(第三次量化宽松)已成定局,市场目光再次转向欧债局势。在近日召开的欧元区财长会议上,有关建立欧元区银行业统一监管机制的提案遭到了德国的反对。欧元区每次提出一个解决方案似乎都在迈入一个新的困局。“债务危机打的死结会把欧元引向何方?这对全球经济、乃至中国经济又有何影响?欧债危机又给中国带来哪些启示呢?”带着这一系列问题,《经济》记者采访了著名经济趋势研究专家、财经评论家时寒冰。近期,他的新书《欧债危机警示中国》刚刚出版。  将有国家离开欧元区  《经济》:欧元区内部失衡问题依旧没有得到解决,就连其核心国家德国国内对于是否援助希腊也出现了不同的声音,甚至有民众表示乐见马克回归。时逢欧洲各国选举,对离开还是留在欧元区的声明,已经成为政客获得选票的筹码。在政治中的这些不确定因素是否会成为欧元区解体的最后一根稻草?  时寒冰:确实这是一个因素,现在欧洲的右翼势力,特别是极端的右翼势力在崛起。债务危机爆发后,经济增长不能满足高福利的需求,右翼势力就把矛头指向欧元,认为是欧元造成的。这给现在的领导者带来进一步的压力,他们就更不敢降低福利,这样就会导致欧洲最终会被困住。在我看来,欧债危机有两个结局,要么成为一个联邦,要么就是分裂。但是从目前来看分裂的可能性更大一些。  《经济》:除了高福利这个核心因素外,现在也有一些观点认为美元的压制,使得欧元在与美元的抗衡中节节败退,您对此怎么看?  时寒冰:美国的核心利益是美元,当欧元走强时,它不能容忍美元的利益受到挑衅,一定要保持着核心地位,通过美元换取甚至掠夺全世界的财富。  但是欧债危机日益严重也有很多其他的内部原因,如人口老龄化的问题不容忽视,2009年希腊65岁以上的人口就已经占到总人口的20%,但是高福利的缺口满足不了这个需求。  虽然欧洲有几个国家创新能力还很强,但欧洲整体的创新能力在下降。芬兰是目前唯一一个主权信用3A级保持者,德国的创新能力也很强,但一些欧元区国家的创新能力出现下降和美国难以抗衡。  《经济》:在您的《欧债危机警示中国》书中也提到欧元不一定崩溃,但是目前的欧元区会解体。就目前看来,哪些国家可能会率先离开欧元区?  时寒冰:希腊、芬兰、德国这三个国家最有可能离开。希腊是最差的,现在不离开就是为了更好的蹭吃蹭喝,一旦离开就没人能施以援手。如果欧元区国家继续提供救助,希腊背负的债会越来越多,最后根本还不了,就会不断地违约。  另外一个国家是德国,德国表示愿意花钱救助其他国家。这其中有两个原因,一个是对德国有好处。原来的马克强劲的升值不利于德国出口,现在跟欧元绑到一起特别有利于它的出口。第二点,德国希望通过主导债务危机来统一欧洲。但是目前德国面临越来越大的难度,美国不只是在观望,法德联盟也不再固若金汤,欧洲合作的核心和基础,正在变得脆弱。如果德国发现它无论付出多大的代价,都不能达到自己的目的,都不能建立一个统一的欧洲,而且这是个无底洞,德国就会首先离开。  还有一个就是芬兰,因为它状况最好。对任何国家进行救助芬兰现在都有意见,如果这样继续下去,芬兰割自己的肉止别人的血是没有意义的。所以目前来说,欧洲分裂的几率非常高,欧元可能还会存在,毕竟有很多国家支持欧元。但是未来的欧元即使存在,跟现在的欧元肯定也不一样了。  可以把不必要的投资停掉  《经济》:根据上半年的经济数据,业界对下半年中国经济的增长也比较担心,甚至表示中国的债务危机隐忧值得关注,您对此怎么看?  时寒冰:发展中国家的危机是由于投资过大造成的,比如1970到1980年中间,全世界发生两次石油危机,油价涨的很厉害,西方的石油大亨、银行、贸易商积累了大量的金钱,来发展中国家发展经济,双方一拍即合,用低利率借来大量的美元。但是到了80年代,1974年美联储开始加息,1981年美国的优惠率加到21.5%,联盟基金利率加到20%,一下冲击了借美元债的国家,就爆发了债务危机。中国很多企业,尤其是房地产企业,由于前期中国紧缩政策,去国外企业借美元,现在状况很值得人担忧。现在借美元是因为前期美元贬值,但是我认为接下来美元将步入上涨周期,从2011年9月开始,持续4~6年。这样一来80年代的情形可能会重新上演。  《经济》:在这两个方面,中国要注意哪些问题呢?  时寒冰:从发展中国家债务危机的特点来说,中国也存在大量投资的问题。这些投资主要是靠印货币,1990年,我们国家的货币量是1.53万亿,到今年6月份是92.5万亿,超过美国46%。货币发行太多会导致人民币的贬值,人们的购买力有所下降。  其次,发达国家的隐患是福利过高。我国正相反,福利的缺口还很大,这个缺口填不上也会导致债务危机,比如说我们的养老金缺口,这实际上也是一种负债。  《经济》:现在国家也频繁出台宽松政策稳增长,您认为如何在稳增长和防范过度投资间取得平衡?  时寒冰:目前来讲,在中国投资拉动经济增长的模式不可能发生变化。但要继续做投资,一定会继续地发货币、增加税收,稀释民众财富,老百姓的购买力就一定会继续下降。建议把不必要的投资停掉,根据市场的需求让企业家参与投资,也能够长远服务于社会,减少中间环节的损耗。  同时政府可以通过减税等方式,提高老百姓的消费能力。因为企业家会愿意做更多的投资,会有更多的投资机会,就业也就会有所改观。  《经济》:您预计未来人民币可能会出现什么样的走势?  时寒冰:能不能稳定币值有很多种因素。首当其冲就是发行量跟经济规模的比例问题。第二是劳动力红利,我们的劳动力红利已经结束,劳动力增长率的变化在河南最明显,下降速度呈现断崖式的态势。和西方许多国家一样,我们中国的老龄化问题也非常严重。第三是创新能力,目前中国的创新能力相对较低。  再一个因素就是环境问题,经济发展有一个规律,从早期的污染环境到环境治理。现在这么大的环境污染缺口实际上是一种隐性负债,这些问题靠什么解决?最终还是发货币,然后就是增加税收。如果不断地发行货币,币值就很难稳定下去。  企业海外收购机遇增大  《经济》:中国经济发展现在也站在一个转折点上,普通的个人投资者、国内企业,甚至包括国外投资者都在挖掘国内的投资机遇,您觉得这个低迷的阶段将持续多长时间呢?  时寒冰:中国经济的高增长时期已经过去,从2011年就结束,现在处于逐渐低增长的一个时期,中间会有反弹,比如说政府又加大投资刺激,但是整体这种状况不能维持。中国调整机会很长,很剧烈。中国因为社会保障体系不健全,再加上一直走投资拉动型的增长,贫富差距很大,只是说少数人手里有大量的积累,2003年温总理答记者问,他说中国的贫困标准再往上提高一点,我们的贫困人口就会增加到一个多亿。  《经济》:现在中国的老百姓正好赶上这个时期,手中货币的购买力在下降,对于普通老百姓来说您有什么好的投资建议?有没有一种投资方式能让我们的钱贬值慢一些?  时寒冰:特别难,目前来讲,可以换一些美元,因为在这个周期里面,美元会保持4~6年的一个强周期,也可以换一点黄金。  《经济》:欧债危机也给中国企业带来了一些机会,比如说可以收购一些破产的企业,破产是我们中国的一个好时机,在面临这样的机遇时,中国企业有哪些方面的问题需要注意?  时寒冰:关键要注意何时收购。李嘉诚前年收购的一个企业已经开始赚钱,而且增长率能达到百分之几百,这主要是因为选择的时机好。第二,也要看收购什么行业的企业,如果收购的企业所在行业未来没有发展的空间,那这个企业就会成为负担,如果这个行业在未来非常好,就值得收购。第三,谁来收购也是个问题。大多数民营企业去国外收购都是赚钱的,因为在收购之前会做大量评估。

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