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中国私募业还处在较原始发展阶段PE须藏巧于拙

发布时间:2021-01-22 04:37:54 阅读: 来源:排气阀厂家

国外私募基金一直试图融入中国本土企业家的圈子,希望可以建立长远的合作关系,不过大多数不得要领,最终不能被企业家所接纳。业内外则笼统地将问题归咎于人脉、国情、文化认知等方面的差异。这种说法没错,但如何改进,才是大家更该反省和探讨的课题。关于这点,我想起了中国名著《菜根谭》里的“藏巧于拙,用晦则明”的妙趣。

与西方相比,中国企业文化更注重“人”和“情”。西方企业文化标榜的是“对事不对人”,不同意见一方,据理力争是天经地义的。在谈判的时候,或者有利益冲突的时候,企业家双方都会“有风使尽舵”,得理不饶人,往往不会考虑对方的感受。中国企业文化却正相反,强调的是和而不同,以和为贵。结果就是,中国企业家骨子里是对人不对事:对于谈得来的伙伴,以后一切都可以谈,而对于话不够投机的,谈起来难免会事倍功半。同时在谈判的过程中,很多时候中国企业家会为自己或对方留下回旋的余地。

因此,相比之下,国外的GP讲究“合法”,然后才讲“合理”,最后才到“合情”,而中国的企业家在公司操作层面,往往会强调“合情”,然后“合理”,最后才到“合法”。所以在谈判时吃一点亏,收敛一点,反而能够争取到更大的利益。

中国私募业还处在较原始的发展阶段。在欧美等成熟经济体中,除了风险投资外,最重要的私募投资策略是通过杠杆收购的控股投资。从事这类投资的GP,要有很强的领导决策能力和魄力,要把企业的控制权牢牢把握住,有时候甚至要做到铁石心肠。只有这样,被收购企业随后的重组或兼并等一系列改头换面,甚至是伤筋动骨的改革才能得以贯彻执行。所以,对于这类GP来说,强势是不可或缺的。在合法的前提下,也只有强势GP,才能为基金和LP争取到最大的利益。

相对而言,中国的企业,特别是民企,企业家对企业感情较深,企业家不会轻易让出控制权。故在中国,GP通常是作为小股东参与公司运作,在公司中所起的作用亦与其小股东身份匹配。在这种情况下,GP固然能在不同层面为公司增值,也不该影响到公司主要策略的执行。如果GP看到企业存在问题,最好是提供一些引导性的意见,让企业家自己解决问题,避免喧宾夺主。企业家不但感谢建设性意见,也会感激GP的尊重。相反,强势的GP往往倾向于擅自做主,难免会与企业家起冲突,引来猜忌或伤害到双方的感情,而不利于企业的发展,最终也损害了GP的利益。

故此,我们经常看到,过于积极参与公司运作的GP通常不知不觉中帮倒忙。反而,看起弱势,难得糊涂的撒手掌柜式GP却对双方都有利。这正是“藏巧于拙,用晦而明”的精髓,国外的GP往往无法参透此道。

其实,不只对企业家,GP对LP也应该保持此心态。对于LP来说,GP未必要表现得太过积极,或者试图展现GP的完美。最重要的是GP能够坦诚以待,并能引导性的沟通,让LP觉得受尊重,双方建立起有效的沟通渠道。另外,GP如何对待团队里的下属也是重要的一方面。如果GP热衷于表现出完美、强势、家长式的权威一面,势必会疏远下属。长此下去,特别在GP团队较小的时候,年轻人在公司里找不到归属感,无法较好地成长,最终会影响到团队的发展。所以,最有成就的GP往往是平易近人,少有锐气,不会咄咄逼人的。不摆架子,往往是大智若愚的表现。

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