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美国最赚钱VC机构NEA的中国成绩单

发布时间:2020-03-24 12:26:37 阅读: 来源:排气阀厂家

美国最赚钱VC机构NEA的中国成绩单21世纪经济报道cyzone导语: 美国《商业周刊》发布了一篇名为《The Venture Capital Winners of 2011》的文章,该文评选出了2011年以IPO方式获利最丰的美国十大VC投资机构。

2011年12月15日,美国《商业周刊》发布了一篇名为《The Venture Capital Winners of 2011》的文章,该文评选出了2011年以IPO方式获利最丰的美国十大VC投资机构。

按照截至12月12日的收盘价计算(Jive和Zynga分别按每股12美元和10美元计算),NEA(New Enterprise Associates)以5个IPO,投资本金1.35亿,共获利25.7亿美元的成绩位居首位。紧跟其后的是红杉、Grelock Partners,KPCB和红点创投等也在前十名之列。

仅Groupon一个案例,就让NEA一飞冲天。

NEA是最早支持Groupon的机构投资者。2008年1月,它向Groupon的前身ThePoint投资480万美元,2009年11月,NEA再次注资1000万美元。在Groupon后续的融资中,NEA曾少量套现,获利7000万美元。Groupon上市后,NEA仍持有其13.9%的A类股。以12月12日的市值计算,这部分股权价值也超过20亿美元。

除了Groupon,NEA今年IPO的项目还包括固态硬盘厂商Fusion-io,新型抗癌药生产商Clovis Oncology,Wifi供应商Boingo,以及半导体厂商BCD Semiconductor。

细数这5家企业,只有BCD Semiconductor(新进半导体)总部位于中国,它在2004年获得了NEA、红点创投等的投资,其它几家总部都在美国。

2007年,NEA创始合伙人,73岁的迪克·克拉姆里克(Dick Kramlich)亲自驻扎到上海,为NEA中国区董事总经理蒋晓东提供任何所需要的帮助,他的最终的目标是,要在中国帮助NEA建立长期的,且与中国本土深度结合的VC生意。

回顾这几年,不知Dick对NEA中国今天的发展如何评价?

蒋晓冬:NEA中国目前已经回本

NEA中国今年也算是比较好的一年,12月20日,在上海的一间星巴克,NEA全球合伙人、中国区董事总经理蒋晓冬接受本报专访时说。

2011年1月29日,上海医药(601607)宣布,决议以12.41亿元继续收购China Health System Ltd。约34.76%的股权,从而完成对CHS 9家股东100%的股权收购。CHS是一家注册于开曼群岛的公司,其实质性资产是中信医药。该交易总额约达36亿元,为中国医药分销市场改革以来交易额最大的一个并购案。

在3年前的2008年,NEA才成为中信医药的投资方。

蒋晓冬透露,NEA中国今年共退出了两个项目,除了中信医药,还有一个TMT项目也是以并购的方式退出。

在这两个案子上,NEA共拿回来1亿美金,而当时的投资本金约为2000多万美金。

自2003年进入中国以来,NEA陆续投资了20多家公司,其中,中芯国际、展讯通信、珠海炬力已成功上市。

蒋晓冬称,明年NEA中国应该会有2-3家企业上市,有海外市场,也有国内A股。但他以进入静默期为由拒绝透露公司名称。

NEA中国在一些项目上也并非一帆风顺。

2005年和2006年,NEA分别对红孩子进行了两轮投资。但成立以来的7年里,红孩子经历了创始人离开、业务模式调整等系列重大问题。就红孩子的上市问题,蒋晓冬认为现在还不好说。再如手机电视芯片设计企业泰景科技,2010年第三次取消赴美IPO,今年还一度传出解散的消息。

入华以来,NEA共向中国市场投资了近4亿美金。按照蒋晓冬的说法,到目前为止,本钱已经全拿回来了,而且是现金。

如果要在NEA的整个系统中排名的话,蒋晓冬称,过去两年,NEA中国的业绩在NEA全球应该是排在第二、第三的位置。

对于这个成绩,我想总部应该是满意的,蒋说。

坚守NEA风格?

2005年,蒋晓冬加入NEA中国,并建立起北京和上海办公室。但实际上,直到目前,NEA中国的团队也只有5个人。

这几年,规模化扩张却成为中国PE、VC市场的独特风景。且不说九鼎、达晨、深创投为代表的本土机构,即使与IDG、红杉、经纬这样的外资品牌相比,NEA中国的团队都称得上精简。

一些外资VC曾表示,九鼎等机构的规模化扩张,已经在项目源上给他们带来冲击。

在这个问题上,蒋晓冬似乎很淡定。

人多有人多的做法,人少有人少的做法,他称,只有5个人团队的NEA中国,采取的策略是,拿着放大镜找项目,也就是说,先清楚自己要找什么,然后迅速排除非目标项目。

2011年全年,NEA中国共投资了3个项目。相比之下,这个速度的确算不上快。但蒋晓冬称,对他们来说,这就是正常的速度。这与NEA全球的速度相仿,其共在全球11个地方布局,而每年的投资总量也不过30家左右。

相比其它外资品牌的基金,NEA特别的地方在于,其所有的基金全部归属NEA总部统一运作。

但在2008年,迪克·克拉姆里克接受本报记者采访时曾表示,时机成熟时,NEA将会成立人民币基金。

蒋晓冬坦承,在一些项目上,有人民币基金会更好。但直至今天,NEA的人民币基金仍然未有进一步消息。

而与NEA同时期来中国淘金的不少外资基金,都已在人民币基金上迈出实质性步伐。也许就像蒋晓冬所言,横向比较没有意义,每家有每家的风格。

(本报记者陈植对本文亦有贡献)

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