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基金公司2012行业配置及择股能力大起底

发布时间:2019-09-27 19:34:15 阅读: 来源:排气阀厂家

基金公司2012行业配置及择股能力大起底

编者按:临近年底,A股出现了一轮不小的反弹,不少基金公司或加仓抢收益,或减仓求安稳。不过,对于公募基金来说,在剩下的两周时间里能实现业绩大翻身的概率极小,基金公司2012年行业配置及择股能力的成与败基本已有定论。《证券日报》基金周刊通过摸底,既发现了基金公司行业配置两头失算的囧局,也看到了所持股次季涨幅领先的180位幸运基金。我们不仅希望能提前揭秘基金今年投资能力的细节表现,更重要的是为投资者的2013年投资选择做出参考。

基金行业选择两头失算

超配前三行业均下跌 低配前三行业均上涨

而四季度以来涨幅居首的房地产行业,三季度末,配置最高的是中欧中小盘,超配比例为60.79%,此外,国投瑞银优化增强AB、国投瑞银稳健增长分别超配了52.04%、52.02%

本报记者 马薪婷

一定程度上,基金的行业分布情况代表基金的选股方向。

但是结合基金在三季度末的行业分布及四季度以来的涨跌幅,基金在这个“冬天”为自己“雪上加霜”,最超配的前三大行业和最低配的三大行业“本末倒置”, 最超配的行业下跌,最低配的行业则上涨。

《证券日报》统计显示,三季度末,基金超配的行业中前三大行业,相比上半年末,医药生物制品取代了房地产业,超配比例为5.33%,而截至12月14日,四季度以来有13个行业出现上涨,但是该行业却下跌3.32%,而被取代的房地产业上涨居首,涨幅为16.47%;第一超配的制造业也下跌1.93%,食品饮料则下跌12.24%。

而三季度末,基金低配的行业分别是采掘业、金融保险业、金属非金属业,低配比例分别为12.98%、8.11%、2.19%。四季度以来分别上涨1.33%、9.55%、1.6%。

而四季度以来涨幅居首的房地产行业,三季度末,配置最高的是中欧中小盘,超配比例为60.79%,此外,国投瑞银优化增强AB、国投瑞银稳健增长分别超配了52.04%、52.02%。

梳理今年每个季度的行业配置,基金每季度末最超配及最低配行业与下一季度的涨幅均不完全吻合。

一季度超配房地产业有功

《证券日报》基金周刊统计显示,2011年年末,23大行业中基金在去年超配的行业有14个,低配的行业有9个,而今年一季度,23大行业中,只有4个行业下跌为负,20个行业出现上涨,今年一季度涨幅前三的行业中,涨幅第一的木材家具、第三的金属非金属,基金均低配;基金只踩中了房地产业,但超配比例仅有2.35%。

其中制造业、食品饮料、医药生物制品是基金超配的三大行业,相对标准行业配置比例分别为12.64%、6.54%、4.37%;此外机械设备仪表、批发和零售贸易、信息技术业、房地产业、社会服务业超配比例均超过1%。

其中木材家具涨幅居首,一季度涨幅为12.27%,而去年年末基金低配该行业,低配比例为0.03%;涨幅第二的是房地产业,一季度涨幅为12.24%,而去年年末基金超配比例为2.35%;金属非金属业涨幅第三,上涨4.68%,而基金低配2.38%;而基金去年年末超配的第一大行业制造业涨幅位居第九,只有3.82%;此外,四个下跌的行业分别是信息技术业、医药生物制品、农林牧渔业、电力煤气及水的生产和供应业,分别下跌3.63%、2.98%、1.95%、0.99%,而这四个行业前三者为基金去年年末超配行业,相对标准行业配置比例分别为2.73%、4.37%、0.14%,后者为低配行业,比例为1.14%。

三季度超配前三行业均下跌

今年一季度末,基金超配的行业有13个,低配行业10个;而二季度上涨的行业有11个,涨幅居首的为医药生物制品、其次为房地产业、第三是电力煤气及水的生产和供应业,上涨均达到10%以上,分别是15.16%、10.81%、10.65,而基金一季度末前两者均超配,分别超配3.28%、3.45%,但是对电力煤气及水的生产和供应业低配1.22%。

基金超配的行业中,制造业仍为第一大行业,相对标准行业配置比例为10.75%,但是制造业在二季度涨幅为1.54%;食品饮料为第二大行业、房地产业为第三大行业,相对标准行业配置比例分别为6.72%、3.45%,二季度中分别上涨7.16%、10.81%,此外机械设备仪表、医药生物制品、批发零售贸易、信息技术业、社会服务业为基金超配比例在1%以上的行业;采掘业、金融保险业、金属非金属业为基金最低配的三大行业,相对标准行业配置比例分别为13.13%、7.02%、2.24%,而二季度涨幅分别为-5.96%、3.41%、-3.9%。

二季度末,23大行业中上涨的只有3个行业。而基金超配的前三大行业没有“变脸”,坚持了制造业、食品饮料、房地产业的三大行业排序,超配比例分别为10.28%、5.72%、4.22%,三季度分别上涨-5.37%、-3.06%、-10.03%,最低配的三大行业则是采掘业、金融保险业、金属非金属业,相对标准行业配置比例分别为-12.49%、-7.23%、-2.15%,三季度涨幅分别是0.08%、-3.13%、-5.14%。

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